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標(biāo)題: 【轉(zhuǎn)】艾格菲養(yǎng)豬夢(mèng)折戟沉沙曾是熟悉養(yǎng)殖業(yè)局內(nèi)人 [打印本頁(yè)]

作者: 水族館妖精 時(shí)間: 2012-6-14 22:04
標(biāo)題: 【轉(zhuǎn)】艾格菲養(yǎng)豬夢(mèng)折戟沉沙曾是熟悉養(yǎng)殖業(yè)局內(nèi)人
熟悉養(yǎng)殖業(yè)的局內(nèi)人，為何折戟沉沙？

　　■ 文 / 楊黔秋

　　看著空蕩蕩的豬舍，王才文想不明白的是，和艾格菲合作以來(lái)，“行情差的時(shí)候虧，好的時(shí)候也虧，和拉我們?nèi)牖飼r(shí)承諾的大不一樣。”王權(quán)是江西宏盛豬場(chǎng)的老板，2011年初，宏盛果斷退出了與艾格菲不到2年的合作。宏盛的遭遇不是個(gè)別，在江西多數(shù)與艾格菲合股經(jīng)營(yíng)的豬場(chǎng)都選擇了逃離艾格菲。
　　艾格菲是誰(shuí)？
　　這家在納斯達(dá)克(微博)被中國(guó)企業(yè)百世騰借殼上市的美國(guó)公司，曾因眼花繚亂的商業(yè)模式和大手筆的投資，被認(rèn)為是農(nóng)業(yè)投資領(lǐng)域的一顆明日之星，拿著融來(lái)的1億多美元，2008年前后，艾格菲迅速在江西、上海、福建、廣西、海南等養(yǎng)豬大省投資了40多個(gè)萬(wàn)頭養(yǎng)豬場(chǎng)。
　　如同肉價(jià)的迅速漲跌，還沒(méi)享受到成功，艾格菲的困境就不期而至。從2010年開始，這家公司投資的養(yǎng)豬場(chǎng)陸續(xù)傳出虧損的消息，股價(jià)跌到不足1美元。在停牌數(shù)月后，2012年2月1月，艾格菲發(fā)布公告宣布自愿摘牌。
　　按說(shuō)艾格菲不應(yīng)該是農(nóng)業(yè)投資者中的差生，因?yàn)榘偈莉v原本就是飼料企業(yè)，養(yǎng)殖業(yè)的上下游規(guī)律都很熟悉，其商業(yè)模式也被業(yè)內(nèi)看做是低成本擴(kuò)張的樣本，艾格菲為什么還會(huì)栽跟斗？

　　“完美”的商業(yè)模式
　　艾格菲當(dāng)時(shí)進(jìn)入養(yǎng)豬業(yè)采取的是閃電戰(zhàn)。
　　據(jù)報(bào)道，它收購(gòu)的養(yǎng)豬場(chǎng)，固定資產(chǎn)仍歸原企業(yè)主所有，屠宰和銷售也維持原有渠道。艾格菲實(shí)際上只是承包了豬場(chǎng)，負(fù)責(zé)技術(shù)和財(cái)務(wù)；它與豬場(chǎng)簽訂的是“生豬收購(gòu)協(xié)議”和“租賃協(xié)議”。有些地區(qū)還建了種豬場(chǎng)，供給養(yǎng)豬企業(yè)小豬崽。
　　以它投資的馬尾鳳翔農(nóng)業(yè)科技開發(fā)有限公司為例，艾格菲買斷了其所有生豬的經(jīng)營(yíng)權(quán)，并以每年45萬(wàn)元租賃養(yǎng)豬場(chǎng)，協(xié)議期15年。
　　這種收購(gòu)方式，不僅降低了收購(gòu)成本，也大大降低了收購(gòu)時(shí)的談判難度。外界將這種商業(yè)模式稱為租賃模式，在廣西、福建等地，艾格菲多以租賃模式與養(yǎng)豬廠合作。
　　另一種模式則鮮有人知。在艾格菲的大本營(yíng)江西，幾十家養(yǎng)豬企業(yè)與它簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議。以宏盛為例，其能繁種豬600多頭，按當(dāng)時(shí)的出欄價(jià)和其他固定資產(chǎn)(廠房設(shè)備等)，總固定資產(chǎn)作價(jià)約240萬(wàn)元人民幣。艾格菲直接向其支付144萬(wàn)元現(xiàn)金，購(gòu)買60%的股權(quán)，條件是艾克菲管理，同樣負(fù)責(zé)技術(shù)與財(cái)務(wù)，收益來(lái)自于分紅。2008年后，艾格菲先后控股近34家萬(wàn)頭規(guī)模養(yǎng)豬企業(yè)，控股比例在55%-100%之間。
　　無(wú)論哪種方式的經(jīng)營(yíng)，豬場(chǎng)都必須向艾格菲的大股東百世騰購(gòu)買飼料。百世騰是一家專注于豬用預(yù)混料的中國(guó)本土中型規(guī)模的民營(yíng)企業(yè)。艾格菲的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2006年其預(yù)混料銷售額僅為859萬(wàn)美元，凈利潤(rùn)118萬(wàn)美元，行業(yè)排名僅在10名左右。
　　艾格菲為什么要進(jìn)入養(yǎng)豬業(yè)？按照艾格菲總裁熊俊宏的說(shuō)法，其2007年之前都是以一個(gè)很常規(guī)的速度發(fā)展，與同業(yè)并無(wú)很大差異。“過(guò)去我們一直致力于營(yíng)銷和技術(shù)突破，但這仍然不夠。”投資養(yǎng)豬行業(yè)，一來(lái)可以吃掉生豬的利潤(rùn)，二來(lái)綁定下游，可以改變飼料的銷售模式，大幅度增加銷量。
　　購(gòu)買豬場(chǎng)的同時(shí)，艾格菲對(duì)原來(lái)的飼料銷售模式進(jìn)行了較大調(diào)整，改變了直銷的模式，在全國(guó)拓展飼料連鎖店。2009年上半年，艾格菲增加了200家飼料零售點(diǎn)，連鎖店達(dá)到了900多家，其目標(biāo)是在2012年之前在中國(guó)開設(shè)1萬(wàn)家零售點(diǎn)。
　　艾格菲的養(yǎng)豬發(fā)展模式屬于輕資產(chǎn)投資，容易快速?gòu)?fù)制，占用資金少，掌控資源廣，一度引發(fā)人們的關(guān)注；熊俊宏也常常被請(qǐng)去“講課”，一些商學(xué)院甚至將艾格菲模式作為教學(xué)案例。

　　管理軟肋凸顯
　　艾格菲的模式看上去很美，但在實(shí)際運(yùn)營(yíng)中問(wèn)題重重。
　　租賃模式在一些省區(qū)推廣時(shí)，曾遭到當(dāng)?shù)仞B(yǎng)殖廠的抵制。一位廈門的養(yǎng)豬場(chǎng)老板擔(dān)心，“艾格菲投入較小，萬(wàn)一出現(xiàn)重大疫情或者行情較差的時(shí)候，他拍屁股走了，我們?cè)趺崔k？ ”福建龍巖的另一家養(yǎng)豬廠在仔細(xì)考察后發(fā)現(xiàn)，艾格菲所承諾的污水排放不具備可操作性，因而放棄合作。
　　技術(shù)是一道坎。艾格菲采用“公司+養(yǎng)殖戶”的方式，但強(qiáng)調(diào)比傳統(tǒng)的“公司+養(yǎng)殖戶”模式更重視技術(shù)上的全力支持。例如，種豬繁育和小豬初期由艾格菲負(fù)責(zé)在無(wú)菌廠房培育，但小豬在轉(zhuǎn)往養(yǎng)殖戶的豬欄后，因養(yǎng)殖戶的環(huán)境和技術(shù)水平不過(guò)關(guān)，感染疫病的豬群不在少數(shù)，廣西、海南的許多簽約養(yǎng)殖戶因此損失慘重，這也是后來(lái)艾格菲撤出一些豬場(chǎng)的重要原因之一。
　　而在入股模式下，養(yǎng)殖戶和艾格菲最大的分歧是在豬場(chǎng)的管理上。“我看不懂什么財(cái)務(wù)報(bào)表，他們說(shuō)什么就是什么。”王才文感到非常氣憤的是，自己從前養(yǎng)豬，心里有一本賬，飼料錢、工人費(fèi)用等賬目他一清二楚，但艾格菲接管養(yǎng)豬場(chǎng)的財(cái)務(wù)大權(quán)后，賬面上似乎多了不少看不懂的成本支出項(xiàng)。2009年生豬行情好的時(shí)候，他被告知由于前期一些固定資產(chǎn)的投入需要折舊等原因，賬面“現(xiàn)在不好看，但以后利潤(rùn)多了會(huì)補(bǔ)回來(lái)。”
　　2010年春節(jié)后，江西生豬每斤的出廠價(jià)格從2008年春節(jié)的9元多，下降至4元多；玉米(2274,-21.00,-0.92%)、豆粕(3224,-51.00,-1.56%)等加工飼料的原材料成本上升了7%左右。養(yǎng)豬業(yè)步入虧損期，豬場(chǎng)也每況愈下，艾格菲對(duì)豬場(chǎng)的投入越來(lái)越少。這時(shí)候隱約有一些傳言在養(yǎng)殖戶中流傳，說(shuō)艾格菲花光了上市融資的錢，可能要跑路了，參股的養(yǎng)殖戶可能要被變賣資產(chǎn)，停止合作云云。這讓王才文和許多養(yǎng)殖戶感到一絲恐慌。“除了能繁種豬，養(yǎng)豬廠的資產(chǎn)帶毛的不算錢喲，當(dāng)時(shí)我想，萬(wàn)一他跑路了，到時(shí)沒(méi)人愿意養(yǎng)豬了，我這個(gè)豬場(chǎng)也賣不了多少錢。”
　　后來(lái)，他和許多養(yǎng)殖戶質(zhì)疑艾格菲的主要有幾點(diǎn)：一、飼料是艾格菲提供的，但成本與其他品牌的飼料相比沒(méi)有壓倒性優(yōu)勢(shì)；二、技術(shù)上，按照艾格菲之前的說(shuō)明，一頭種豬可繁育24頭生豬，實(shí)際上并沒(méi)有做到，“歐洲能達(dá)到22頭，美國(guó)的一般水平是18頭，艾格菲吹神了”，后期對(duì)種豬的病害防治也未能跟上；三、在銷售方面，艾格菲統(tǒng)一銷售，當(dāng)時(shí)承諾的是誰(shuí)出價(jià)高賣給誰(shuí)，行情變差后，這個(gè)承諾往往實(shí)現(xiàn)不了。
　　據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，在艾格菲的布局中，只有福建的幾個(gè)直管租賃模式的養(yǎng)豬場(chǎng)實(shí)現(xiàn)了盈利。

　　自救不暇
　　王才文們所不了解的是，市場(chǎng)低迷，加上投資中的種種問(wèn)題，養(yǎng)豬業(yè)務(wù)將艾格菲拖入前所未有的低谷。2010年全年，艾格菲主營(yíng)收入2.436億美元，但凈虧損達(dá)到4270萬(wàn)美元。
　　但艾格菲管理層還希望能通過(guò)一系列的資本運(yùn)作挽回?fù)p失。2010年10月，根據(jù)艾格菲旗下子公司艾格菲飼料周五向美國(guó)證監(jiān)會(huì)遞交的文件顯示，艾格菲擬將其旗下動(dòng)物飼料業(yè)務(wù)拆分出來(lái)獨(dú)立上市，計(jì)劃融資2500萬(wàn)美元；但由于市場(chǎng)狀況不佳，該上市計(jì)劃后來(lái)被撤消。
　　2010年7月20日，艾格菲宣布基本達(dá)成收購(gòu)愛荷華州艾姆斯市M2P2養(yǎng)豬公司的協(xié)議。雙方合資成立艾格菲國(guó)際蛋白質(zhì)技術(shù)公司(簡(jiǎn)稱AFIPT)。業(yè)內(nèi)猜測(cè)，艾格菲由于缺乏養(yǎng)豬業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)，投資業(yè)績(jī)并不理想，可能要轉(zhuǎn)型；其希望借力M2P2另起爐灶，建設(shè)由自己完全管控的大型美式現(xiàn)代化養(yǎng)豬基地。
　　但到了2011年2月，情勢(shì)急轉(zhuǎn)直下，艾格菲董事長(zhǎng)李松巖與副董事長(zhǎng)兼CEO熊俊宏悄悄離職，并以抵押貸款的方式將自己持有的股份“賣給”公司。M2P2的董事長(zhǎng)出任艾格菲的新董事長(zhǎng)，M2P2開始執(zhí)掌公司大權(quán)。
　　李松巖與熊俊宏這兩個(gè)核心人物離職后，艾格菲中國(guó)市場(chǎng)的養(yǎng)豬業(yè)務(wù)該何去何從？
　　內(nèi)部人士透露，M2P2對(duì)中國(guó)市場(chǎng)頗為無(wú)奈，其對(duì)江西、廣西、海南等地的養(yǎng)殖模式并不認(rèn)同，因此現(xiàn)在將精力放在了江西新余和廣西大化的自營(yíng)現(xiàn)代化養(yǎng)豬廠，“公司是兩套系統(tǒng)在運(yùn)行。”艾格菲能否東山再起未得而知。

　　未成熟的布局
　　艾格菲這個(gè)急急闖入養(yǎng)豬業(yè)的半個(gè)局內(nèi)人，此時(shí)只留下一個(gè)寥落的背影。
　　“要養(yǎng)好豬，沒(méi)有十年八年不成。”溫氏集團(tuán)一位中層管理人員陳澍平的觀點(diǎn)是，光有技術(shù)、種苗、先進(jìn)設(shè)備還不行，投資養(yǎng)豬業(yè)，需了解養(yǎng)豬的周期性特點(diǎn)。此外，由于養(yǎng)殖戶的水平參差不齊，需要企業(yè)有強(qiáng)大的配套和豐富的管理控制經(jīng)驗(yàn)。艾格菲以1億美元投入養(yǎng)殖行業(yè)，在發(fā)展后期成本已經(jīng)不堪重負(fù)。艾格菲從國(guó)外引入的種豬價(jià)格高昂，僅廣西大化的種豬繁育場(chǎng)第一期投資就耗費(fèi)了2000萬(wàn)美元。此外，艾格菲在原來(lái)500多人的飼料團(tuán)隊(duì)外，又增加了一個(gè)1500多人的養(yǎng)豬團(tuán)隊(duì)。從公開數(shù)據(jù)看，2009年上半年，其成本達(dá)6093萬(wàn)，比2008年同期增長(zhǎng)了近一倍，毛利率則從2008年的30.28%下降到15.32%。
　　艾格菲的業(yè)績(jī)急劇下滑，剛好是在生豬價(jià)格下跌和飼料價(jià)格上漲時(shí)。艾格菲在答股東20問(wèn)時(shí)，曾有股東質(zhì)疑發(fā)生價(jià)格波動(dòng)時(shí)如何應(yīng)對(duì)，熊俊宏的回答是，艾格菲有上百萬(wàn)的出欄量，對(duì)采購(gòu)方有議價(jià)和選擇的優(yōu)勢(shì)。而實(shí)際的情形是，即便像溫氏這樣的巨頭，其出欄量也不過(guò)占據(jù)市場(chǎng)不到1%的份額。從生豬到屠宰、加工和終端銷售，養(yǎng)豬產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，艾格菲僅僅占據(jù)了上游兩個(gè)環(huán)節(jié)，缺乏對(duì)下游環(huán)節(jié)的掌控，因此在波動(dòng)發(fā)生時(shí)，損失依舊無(wú)法避免。

作者: 水族館妖精 時(shí)間: 2012-6-14 22:07
09年曾接觸過(guò)艾格菲高層，那時(shí)他們意氣風(fēng)華，正大展宏圖，不覺幾年后弄得退市收?qǐng)觯行┩锵А?hr noshade size="2" width="100%" color="#808080"> 作者: 刀郎 時(shí)間: 2012-6-15 02:15
本帖最后由刀郎于 2012-6-15 10:43 編輯

據(jù)筆者對(duì)艾格菲的了解，他們是務(wù)實(shí)和實(shí)干的。

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